Bloomberg finans uzmanları anketine nazaran, Fed 2023 yılında siyaset faizini %5’e kadar yükselterek, ABD’de resesyonun yolunu açacak. Kasım toplantısında 75 baz puan, Aralık’ta ise en az 50, tahminen bir 75 puan daha faiz artırımı bekleniyor. Fed bilançosu 2024 sonunda $8.8’den $6.7 trilyona daralacak, yani dolar likiditesi kısılacak.
Cuma günü açıklanan bilgilerde Eylül gerçek tüketim harcamaları aylık %0.3 artış göstermiş, Fed’in yakından takip ettiği çekirdek tüketici harcamaları fiyat endeksi de yükselişini sürdürmüştü.
Manşet tüketici harcamaları fiyat endeksi Eylül’de aylık %0.3, yıllık %6.2 arttı. Çekirdek ise aylık %0.5, yıllık %5.1 yükseliş sergiledi.
Ankete nazaran, Fed faizi Aralık’ta 50 baz puan daha yükselecek, ama 75 baz puan kestirim eden iştirakçi sayısı da az değil. Fed, sıkılaştırma seyahatine 2023’te 25 puanlık dilimlerle devam edecek.
40 iştirakçiyle yapılan ankete göre, iktisatta iç talebin gücü ve istihdamın nakdî sıkılaştırmaya karşın canlı seyretmesi Fed’in nakdî sıkılaştırmada mola almasını geciktirecek.
Fed hala ekonomiye yumuşak iniş yaptırma sıkıntısında, lakin iştirakçilerin dörtte üçü önümüzdeki 2 yıl içinde ABD’de resesyon bekliyor. Kalanlar ise ikiye ayrılmış durumda. Bir kısmı epeyce uzun müddet sakinlik, yani sıfır büyüme beklerken, öteki kamp çok sert bir daralma tasası içinde.
Bloomberg ekonomistlerine nazaran, Kasım toplantısında Lider Jay Powell’ın birincil önceliği piyasaları Fed’in yakın vakitte nakdî sıkılaştırmadan cayacağı, ya da yumuşayacağı fikrinden vazgeçirmek olacak. Cuma akşamı %2.46 primle 4cü haftayı da artıda kapatan S&P500’i üst iten Fed’in yakında mali sıkılaştırma temposunu yavaşlatacağı algısı. Bloomberg’in görüşüne başvurduğu 2 fon yöneticisine nazaran, bu görüş yanlış. Tersine, Fed’in nakdî sıkılaştırmada dozu fazla kaçırıp ekonomiyi derin bir sakinliğe sokması riski daha yüksek.
Katılımcılar, ayrıyeten, Fed’in bilanço daraltma sürecinde israrlı olacağı kanaatinde. Fed hala $8.8 trilyon büyüklüğünde olan bilançosunu tahvil satışları vasıtasıyla yılda $1.1 trilyon daraltacak.
Tahvil (SGMK) yatırımcıları Borsaların aksine Fed’in devlet tahvili pazarından çekilmesinin arz-talep istikrarını bozarak getirileri üst iteceğinden dertli. Fed’in bilanço daraltma süreci, en az faiz artırımları kadar Dolar Endeksi’nin yükselişine takviye verebilir. Ek olarak, bilanço daraltma dünyada dolar temin etmenin zorlaşması manasını da taşıyor. Bankalar Türkiye üzere yüksek riskli algılanan ülkelere ve tahvilleri junk notuna haiz şirketlere yeni dolar kredi vermeyi yavaşlatabilir.
Mephisto: Putin tahıl koridorunu kapayacak | Artunç Kocabalkan – Atilla Yeşilada
Euro Bölgesi’nde resesyon riski yükseliyor, enflasyon beklentileri ECB iddialarının üzerinde
ABD iktisadı üçüncü çeyrekte beklentilerin üzerinde büyüdü-Fed’den haftaya 75 puan faiz artışı cepte